11月底，温州市金融综合改革试验区实施方案公布。该细则谋篇布局温州民间资本的出路和金融业未来发展的轨迹。不过，值得注意的是，对于民众一直期待的利率市场化，细则并没有提及。
焦点一：个人境外直投试点
《细则》表示，建立政府主导、市场运作的个人境外直接投资服务体系和规范便捷、有序可控的个人境外直接投资监管体系，制订温州市个人境外直接投资管理办法及实施细则，健全境外纠纷与突发事件处置应急机制，加强信息与咨询服务，落实各项便利举措，推动个人境外直接投资稳步发展。
解读 南京大学商学院教授宋颂兴：
个人境外直投一直是热点，也是不可回避的趋势。在温州进行试点，还可以在一定程度上解决企业境外融资难的问题。而且，一旦试点取得成效，也将为中国外汇如何“藏富于民”提供借鉴。
但如果像《细则》中提到的以“政府为主导”，及媒体表述的限制个人直投的方向，可能就会让个人直投试点的效果打折，甚至很难“阳光化”。建议将个人境外直投完全交给市场，由市场来决定投资的方向或用途。其次，在监管方面建议尽量建立阳光化的融资渠道。
焦点二：民资参与村镇银行
《细则》明确提到，支持民间资金参与地方金融机构改革，鼓励民间资金根据有关规定发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。除了村镇银行，《细则》在第二条也提出了参与、建立其他金融机构的意见。
解读 复旦大学经济学院副院长孙立坚：
民间资本参与到村镇银行是大势所趋。问题关键在于，有了民间资本参与的村镇银行要怎样走路。一个借鉴是，温州的村镇银行或不能再走“吸储，再放贷”这条路。村镇银行的发展就是要回到温州金改的初衷，解决中小企业融资难的问题，并将自身的定位明确为“为中小企业服务”。但村镇银行尤其是要帮扶那些本就有潜力、有创新能力、但急缺资金的中小企业，而不是继续注资低端的、行将为市场所淘汰的中小企业。另外，对于坚持帮扶实业的村镇银行，国家相关部门或也可以加大优惠举措。
焦点三：中小企业私募债
《细则》中，结合温州实际的还有“建立健全民间融资监测体系”，形成民间融资综合利率指数(也称“温州指数”)，做好民间融资动态跟踪和风险预警等。另外还有令专家兴奋的“发行中小企业私募债”。《细则》第八条又表示，以“区域集优”等方式推动更多企业尤其是小微企业利用债券市场融资；探索符合条件的地方融资平台发行私募债券；鼓励经营新项目发行资产支持票据或直接发行债券融资，提高直接融资比重等。
解读 复旦大学经济学院副院长孙立坚：
如真能在市场中成功试点中小企业私募债的运作，这将为全国性的金融改革提供借鉴。而且，小贷公司发行中小企业私募债，将大大缓解中小企业资金饥渴的紧张局面，这正好解决了丰富的民间资本与温州中小企业融资难之间不可协调的关系。
但在发展中仍需要注意几点。首先，中小企业需要以实业为核心，最好展现出自己在核心技术、专利研发方面的实力，而不是广泛参与到金融市场去赚取快钱。其次，需要专业化的运作，要具备长远的眼光和有条理的思维，真正为中小企业助力。同时，发行中小企业私募债的公司要展现“孵化器”的作用，而不能出现IPO(首次公开募股)中发生的“不管企业负债如何，只要高市盈率发行”的不良状况。再次，政府有关部门应该对专心为中小企业服务的企业减免税负。 （福建工商时报）
